中央政治局會(huì)議對(duì)今年“收官季”經(jīng)濟(jì)政策組合拳提出更高要求。圍繞備受關(guān)注的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)務(wù)院辦公廳最新發(fā)文指出，要實(shí)施地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置??，必要時(shí)依法實(shí)施地方政府財(cái)政重整計(jì)劃。

根據(jù)國(guó)辦《關(guān)于印發(fā)〈地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案〉的通知》?????♀?，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)在國(guó)務(wù)院統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下加強(qiáng)對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置的指導(dǎo)，對(duì)于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中央有指導(dǎo)的義務(wù)??，不承擔(dān)救助的責(zé)任??。

這也意味著，未來(lái)的債務(wù)將遵循中央不負(fù)責(zé)、省級(jí)負(fù)總責(zé)、省以下各負(fù)其責(zé)的原則進(jìn)行分類(lèi)處理。然而，在“防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)”的壓力下，財(cái)政收入薄弱地區(qū)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解卻仍然是任重道遠(yuǎn)。

事實(shí)上，收支差加大在全國(guó)范圍也逐漸突出，財(cái)政收入增速已經(jīng)連續(xù)數(shù)月低于財(cái)政支出的速度??。

財(cái)政收入增速下滑

“按照《預(yù)案》要求的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于財(cái)政收入比較薄弱的市縣來(lái)說(shuō)，超出預(yù)算支出只是統(tǒng)計(jì)口徑和時(shí)間的問(wèn)題??????????♂?，地方政府面臨著巨大的財(cái)政挑戰(zhàn)。”一位省級(jí)財(cái)稅系統(tǒng)人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者。

根據(jù)《預(yù)案》要求，政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件劃分為Ⅳ級(jí)（一般）???????????、Ⅲ級(jí)（較大）??、Ⅱ級(jí)（重大）、Ⅰ級(jí)（特大）四個(gè)等級(jí)，相應(yīng)實(shí)行分級(jí)響應(yīng)和應(yīng)急處置??。

以Ⅰ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件為例，當(dāng)省級(jí)或全?。▍^(qū)、市）15%以上的市縣無(wú)法償還債務(wù)本息，或是全?。▍^(qū)??、市）地方政府債務(wù)本金違約金額占同期本地區(qū)地方政府債務(wù)應(yīng)償本金10%以上??，或者利息違約金額占同期應(yīng)付利息10%以上????，只要一項(xiàng)指標(biāo)異常??，就可確定為Ⅰ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獲悉的某典型四線城市財(cái)政數(shù)據(jù)顯示??，2015年全市財(cái)政收入150余億元??，一般公共預(yù)算收入95億元??，一般公共預(yù)算支出280億元。2016年“營(yíng)改增”全面推廣后?????♀?，地方財(cái)政下行壓力加大?????♀?，預(yù)計(jì)年內(nèi)財(cái)政收入將低于去年的水平?????♂????。

和收入下行相比??，該市的財(cái)政支出卻在增大。數(shù)據(jù)顯示，2016年該市財(cái)政基本建設(shè)支出及納入基本建設(shè)預(yù)算項(xiàng)目的年度支出數(shù)據(jù)中，新建項(xiàng)目5%，續(xù)建項(xiàng)目40%，政府還本付息53%，其他支出2%，所有支出項(xiàng)目總計(jì)達(dá)到300余億元??。

“綜合計(jì)算，今年后續(xù)支付壓力折現(xiàn)預(yù)計(jì)有150余億元，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)遠(yuǎn)超年內(nèi)財(cái)政收入，政府支出壓力增大。”11月18日????，該市財(cái)稅系統(tǒng)人士分析?????。

事實(shí)上，收支差加大在全國(guó)范圍也逐漸突出?????♀??????♀?，財(cái)政收入增速已經(jīng)連續(xù)數(shù)月低于財(cái)政支出的速度。

11月14日??，財(cái)政部發(fā)布前10個(gè)月的財(cái)政收支情況??，1~10月，全國(guó)一般公共預(yù)算累計(jì)收入136759億元，同比增長(zhǎng)5.9%。在支出方面，1~10月????，全國(guó)一般公共預(yù)算累計(jì)支出147775億元，同比增長(zhǎng)10%。

對(duì)此，彩神ll有限責(zé)任公司政府與公共咨詢事業(yè)部總監(jiān)董彬認(rèn)為??，今年以來(lái)，全國(guó)財(cái)政收支的矛盾加大，對(duì)部分地區(qū)來(lái)說(shuō)，入不敷出已是常態(tài)。“如何優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低利息負(fù)擔(dān)????，是地方政府債務(wù)處理的真正風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”???????。

財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示????，對(duì)于Ⅳ級(jí)、Ⅲ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要由市縣政府立足自身化解?；對(duì)Ⅱ級(jí)、Ⅰ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除上述措施外????，省級(jí)政府可依據(jù)市縣政府申請(qǐng)予以適當(dāng)救助。另外?，當(dāng)?shù)胤秸霈F(xiàn)極大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中央政府可適當(dāng)指導(dǎo)。

財(cái)政重整的可能

董彬表示????，一旦市縣啟動(dòng)了財(cái)政重整計(jì)劃????，就要求通過(guò)壓縮政府公用經(jīng)費(fèi)??、暫停土地出讓收入各項(xiàng)政策性計(jì)提等重整措施來(lái)實(shí)施???????。

“必要時(shí)依法實(shí)施地方政府財(cái)政重整計(jì)劃??，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)對(duì)保障措施”??。這是中央此次對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最新要求，相比以往政策內(nèi)容，地方政府的財(cái)政重整有利于恢復(fù)財(cái)政收支平衡??。

董彬表示，一旦市縣啟動(dòng)了財(cái)政重整計(jì)劃，就要求通過(guò)壓縮政府公用經(jīng)費(fèi)、控制人員福利開(kāi)支????、清理各類(lèi)對(duì)企事業(yè)單位的補(bǔ)助補(bǔ)貼、調(diào)整過(guò)高支出標(biāo)準(zhǔn)、暫停土地出讓收入各項(xiàng)政策性計(jì)提等重整措施來(lái)實(shí)施。這些措施本質(zhì)上是區(qū)別于以往的“借新還舊”????，就是通過(guò)借新債來(lái)償還即將到期的債務(wù)。

在他看來(lái)????，雖然上述舉措會(huì)帶來(lái)短期的陣痛，但最終會(huì)調(diào)整重整地區(qū)的市縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，有利于債務(wù)規(guī)模和償債能力匹配，恢復(fù)財(cái)政收支平衡狀態(tài)。

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員張斌認(rèn)為，財(cái)政重整計(jì)劃實(shí)際是對(duì)政府預(yù)算的一種重新安排????，和債務(wù)重組是不同的概念????????，更不是政府的破產(chǎn)計(jì)劃??。

今年6月29日????，在第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議上，審計(jì)署在做關(guān)于2015年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告時(shí)指出，抽查發(fā)現(xiàn)??????，至2015年底，地方債中仍出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保??、集資或承諾還款，政府對(duì)社會(huì)資本兜底回購(gòu)、固化收益等承諾。

數(shù)據(jù)顯示?????♂?，截至2015年年末??，我國(guó)地方政府債務(wù)為16萬(wàn)億元?????????。債務(wù)率（即年末債務(wù)余額與當(dāng)年政府綜合財(cái)力的比率）為89.2%????，低于國(guó)際通行的警戒線。

目前國(guó)際上通常以負(fù)債率100%作為警戒線??，在中央“不兜底”的情況下，負(fù)債率超過(guò)100%的省份可能會(huì)面臨較大償債壓力。

對(duì)此??，東部某地級(jí)市的財(cái)政系統(tǒng)人士坦言??，在地方債券發(fā)放中有些政府違規(guī)擔(dān)保也是無(wú)奈之舉。“在一些基建項(xiàng)目特別是政策性貸款上，金融機(jī)構(gòu)都會(huì)要求地方政府為企業(yè)平臺(tái)提供擔(dān)保承諾，否則就不予貸款??，這種情況下，政府只能做隱性擔(dān)保。”

不過(guò)，隨著財(cái)政重整計(jì)劃的啟動(dòng)??，地方政府需要提升自身的償債能力。根據(jù)《預(yù)案》要求，啟動(dòng)財(cái)政重整還包括處置政府資產(chǎn)、申請(qǐng)省級(jí)救助、加強(qiáng)預(yù)算審查、改進(jìn)財(cái)政管理等諸多舉措。