地方債務(wù)壓頂??，中央文件頻發(fā)????，這年頭，如果你還沒聽過PPP(政府與社會資本合作模式)恐怕就真OUT了?????♂?。自十八屆三中全會提出“允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運營”的指導(dǎo)思想以來，國務(wù)院和財政部也陸續(xù)發(fā)文要求清理和規(guī)范地方債務(wù)????，力挺PPP模式的推廣。一時間，PPP風(fēng)頭大盛，“萬能良方”、“融資神器”成了PPP的代名詞??，地方政府對此頗為熱情，試點項目紛紛上馬, 涉及資金達數(shù)萬億元。一場PPP盛宴拉開了序幕??，但表面繁榮之下，頗多細節(jié)需冷靜思考。

首先??，不是所有的項目都適合采取PPP模式，只有“志同”才能“道合”。雖然PPP被公認為是優(yōu)化資源配置的有效舉措??，具有緩解“融資平臺債務(wù)高”、“公共服務(wù)供給效率低”、“民間資本進入難”的作用???????，但是PPP并非一副萬能藥?????，在判斷一個項目是否適合采用PPP模式時?????♀?，要經(jīng)過“望聞問切”的縝密論證，才能“開方配藥”。鑒于PPP模式的特征和國際經(jīng)驗，適合采用PPP模式的項目通常具有投資規(guī)模較大、需求長期穩(wěn)定、長期合同關(guān)系清楚、市場化程度較高等特點?????。若項目選擇不當(dāng)???，盲目的套用PPP模式，不僅不能發(fā)揮PPP模式有效撬動社會資金??、提高資金使用效率的優(yōu)勢，還可能造成項目效益的下降和公共服務(wù)質(zhì)量的降低。

其次??，如何增強PPP模式對社會資本的吸引力，避免“剃頭挑子一頭熱”的現(xiàn)象??，是PPP模式推廣過程中不容忽視的問題??。PPP之所以被寄予厚望，某種程度上在于它既能緩解政府財政壓力又同時打開了民間投資新渠道。但就目前情況來看，大多數(shù)社會資本對于PPP模式還持觀望態(tài)度，不敢輕舉妄動。這一方面是由于PPP模式所應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施投資和公共服務(wù)領(lǐng)域前期投資大、投資回報周期長，與社會資本的逐利性不太符合；另一方面是因為有前車之鑒，社會資本擔(dān)心與政府的合作前景難以預(yù)料??，萬一發(fā)生領(lǐng)導(dǎo)換屆、新政策出臺等情況??，有可能受到不公平待遇??。因此，穩(wěn)定可預(yù)測政策環(huán)境的建立和契約精神的遵循就顯得尤為重要???♀?，公平科學(xué)的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、合理的定價機制和政府補貼機制的建立，有利于打消社會資本的顧慮，給他們吃上定心丸????。

第三??????，風(fēng)險分擔(dān)問題關(guān)系到PPP模式能否成功運行。PPP模式強調(diào)政府與社會資本的全過程參與??，在項目全生命周期中,會面臨很多復(fù)雜的風(fēng)險因素,尤其是涉及到公私雙方的利益。目前國內(nèi)PPP項目還未形成成熟的相關(guān)風(fēng)險共擔(dān)機制，很多情況下，政府方認為采用PPP模式就應(yīng)該把盡量多的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給社會資本來承擔(dān)??，而社會資本也錯誤的以為承擔(dān)更多的風(fēng)險就可以獲得更多的回報?????♂?，從而把承擔(dān)風(fēng)險看成是獲得高額回報的機會。其實????，讓社會資本承擔(dān)其無法承擔(dān)的風(fēng)險，不僅會增加項目失敗的概率??，也會因為風(fēng)險溢價增加項目成本???????，是不可取的。PPP模式的風(fēng)險分擔(dān)，絕不是互甩包袱???????，而是讓更有能力和優(yōu)勢的一方承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險，由最善于應(yīng)對該風(fēng)險的合作方承擔(dān)??，形成“你中有我，我中有你”的和諧局面，才能實現(xiàn)整體風(fēng)險最小化。

總之， PPP大熱背后需要冷靜思考?????????♂?，政府方與社會資本的“聯(lián)姻”之路還需要經(jīng)歷一段磨合才能走向圓滿。