12月28日，財(cái)政部連續(xù)發(fā)布《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》、《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺(tái)運(yùn)行的通知》，以進(jìn)一步推動(dòng) PPP項(xiàng)目，制定“游戲規(guī)則”??????????♀?。有PPP人士表示，項(xiàng)目精細(xì)化管理邁出艱難一步?????♀?！其中這個(gè)文件相當(dāng)重要的一點(diǎn)是??：未納入PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目???????，不得列入各地PPP項(xiàng)目目錄????，原則上不得通過(guò)預(yù)算安排支出責(zé)任。”為PPP進(jìn)一步制定了游行規(guī)則。

『PPP頭條』對(duì)此進(jìn)行分別解讀。具體而言????，物有所值評(píng)價(jià)指引，從物有所值評(píng)價(jià)準(zhǔn)備、定性評(píng)價(jià)、定量評(píng)價(jià)、評(píng)價(jià)報(bào)告和信息披露等方面進(jìn)行了明確，為促進(jìn)PPP物有所值評(píng)價(jià)工作規(guī)范有序開(kāi)展提供了頂層指導(dǎo)????。

參與意見(jiàn)修改的彩神ll政府與公共咨詢事業(yè)部咨詢經(jīng)理吳赟表示，《指引》的出臺(tái)可以說(shuō)是“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”??。由于物有所值評(píng)價(jià)難度高，國(guó)內(nèi)缺乏必要的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)??，因此《指引》成文的過(guò)程中，經(jīng)過(guò)了多輪的征求意見(jiàn)和修訂，制定的周期較長(zhǎng)，出臺(tái)的時(shí)間較晚?????????。

上海財(cái)政局外經(jīng)處紀(jì)鑫華表示，“《指引》主要關(guān)注PPP項(xiàng)目全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新????、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度????????、政府機(jī)構(gòu)能力????、可融資性等6項(xiàng)‘基本評(píng)價(jià)指標(biāo)’，這6項(xiàng)也是財(cái)政部目前推進(jìn)PPP規(guī)范開(kāi)展所主要關(guān)注的重點(diǎn)方向。因此也被明確作為評(píng)價(jià)的‘必選動(dòng)作’。”

為平衡不同行業(yè)和不同地區(qū)PPP項(xiàng)目開(kāi)展和咨詢服務(wù)的實(shí)際情況?????♀?，財(cái)政部設(shè)定了相關(guān)“補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)”作為定性評(píng)價(jià)的“自選動(dòng)作”，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類(lèi)、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。2套“動(dòng)作”的指標(biāo)權(quán)重分別為80%和20%。

而對(duì)于外界爭(zhēng)議較大的物有所值定量評(píng)價(jià)，該《指引》也給出了計(jì)算的原則方法2??，將PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值加總為PPP值（政府方凈成本現(xiàn)值），將參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本??、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值和項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本加總為PSC值（公共部門(mén)比較值）??。前者小于后者的，即為通過(guò)定量評(píng)價(jià)。

彩神ll政府與公共咨詢事業(yè)部咨詢經(jīng)理吳赟：

（1） 《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱“《指引》”）可以說(shuō)是“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”，此前，財(cái)金113號(hào)文中提到PPP相關(guān)配套政策文件僅剩這部分內(nèi)容尚未成文??，但由于物有所值評(píng)價(jià)就難度很高，牽涉內(nèi)容??、信息、計(jì)算眾多，因此在頂層設(shè)計(jì)《指引》的過(guò)程中經(jīng)過(guò)了多輪的征求意見(jiàn)和修訂??。業(yè)內(nèi)對(duì)此《指引》期許已就，關(guān)注度很高。彩神ll多為專家參與了財(cái)政部發(fā)行此稿的多輪征求意見(jiàn)。我們發(fā)現(xiàn)在實(shí)際工作和編制VfM報(bào)告中遇到較多的實(shí)際問(wèn)題，特別是缺少綱領(lǐng)性的政策指路??。如今有了頂層的指引文件，解決了諸多困惑，也為未來(lái)PPP項(xiàng)目的發(fā)展指明了方向，定是極好的??。和前期多輪發(fā)布的征求意見(jiàn)稿相比，此次見(jiàn)到《指引》的最終發(fā)文版主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

（2） 首先??，在立足國(guó)內(nèi)實(shí)際，并充分借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上??????????????，明確國(guó)內(nèi)物有所值評(píng)價(jià)的定義（Value for Money,VfM）、用途及使用方法。提出物有所值評(píng)價(jià)為PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)服務(wù)的兩種具體操作方式：定性分析和定量分析???♀????。且細(xì)化了操作的具體要求，例如定性評(píng)價(jià)應(yīng)包括定性評(píng)價(jià)程序????、指標(biāo)及其權(quán)重?????????、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。有助于實(shí)際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)????、便于各項(xiàng)目評(píng)價(jià)工作的開(kāi)展、并得出合理有效的評(píng)價(jià)結(jié)果??。

（3） 明確了物有所值評(píng)價(jià)的前置手續(xù)和必備材料??。我們?cè)陧?xiàng)目材料的過(guò)程常常會(huì)遇到“巧婦難為無(wú)米之炊”的事兒????。例如由于項(xiàng)目條件不成熟或前期內(nèi)容不明晰（如工程信息）?????，難以獲取必要的項(xiàng)目信息和相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)于項(xiàng)目物有所值的定量分析?????♂??????♀?、甚至是定性分析操作造成阻礙，難以落實(shí)?！吨敢访鞔_提出“物有所值評(píng)價(jià)資料主要包括：（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配情況、存量公共資產(chǎn)的歷史資料??、新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目的（預(yù)）可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)文件等??。”必要且確定的前置條件，有利于VFM報(bào)告的結(jié)論的準(zhǔn)確性，降低誤差。同時(shí)9?????????，這些材料也將會(huì)作為項(xiàng)目物有所值報(bào)告的附件一并提交存檔。

（4） 《指引》明確了物有所值定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)的具體評(píng)價(jià)內(nèi)容??。提供了各行業(yè)項(xiàng)目測(cè)評(píng)時(shí)的重要依據(jù)?????????。如定性評(píng)價(jià)從六個(gè)重要的方面展開(kāi)??：全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配????、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力??、可融資性等，且各項(xiàng)目可以根據(jù)項(xiàng)目的特性和實(shí)際情況進(jìn)行擴(kuò)展??????，具體評(píng)價(jià)體系及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)皆在附件中予以充分說(shuō)明。

（5） 此稿《指引》另一個(gè)項(xiàng)目的特征是：物有所值的定量分析簡(jiǎn)化了較多原來(lái)較為復(fù)雜的計(jì)算過(guò)程??，并有效的與原《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）進(jìn)行銜接，提高了政策的延續(xù)性和一致性。且將PPP項(xiàng)目的物有所值工作和PPP綜合信息平臺(tái)有機(jī)結(jié)合??，《指引》提出物有所值評(píng)價(jià)文件在報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)備案后，將報(bào)告電子版上傳PPP綜合信息平臺(tái)，要求必要的信息披露，提高各項(xiàng)目評(píng)價(jià)報(bào)告的及時(shí)性和透明度????，報(bào)告的各細(xì)節(jié)內(nèi)容在全生命周期內(nèi)都供社會(huì)提供監(jiān)督??。這對(duì)編制報(bào)告的專業(yè)程度提出不小的要求。

（6） 再有，《指引》的發(fā)布統(tǒng)一國(guó)內(nèi)對(duì)PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)??，降低了政府尋求合適投資過(guò)程中難度???♂?，有利于政府更好的判斷自身項(xiàng)目的價(jià)值??。但我們認(rèn)為更大的意義還在于社會(huì)投資人???、監(jiān)督機(jī)構(gòu)等主體能夠通過(guò)閱讀和審視充分披露且標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格的物有所值報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目有準(zhǔn)確且全面的判斷，有利于更好的對(duì)接各方需求，更重要的降低和控制PPP項(xiàng)目宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

（7） 最后，《指引》在文首處也指出“由于實(shí)踐中缺乏充足的數(shù)據(jù)積累，難以形成成熟的計(jì)量模型，物有所值定量評(píng)價(jià)處于探索階段?????♂?，各地應(yīng)當(dāng)依據(jù)客觀需要，因地制宜地開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)工作????。”這為我國(guó)在進(jìn)一步開(kāi)展PPP項(xiàng)目????，使得物有所值評(píng)價(jià)在此過(guò)程中發(fā)揮的重要作用，并進(jìn)一步完善和合理化《指引》預(yù)留了空間。

上海財(cái)政局外經(jīng)處紀(jì)鑫華：

作為PPP模式機(jī)制優(yōu)勢(shì)的集中體現(xiàn)???????，以及是否采用PPP模式的判斷標(biāo)準(zhǔn)，“物有所值”評(píng)價(jià)得到各國(guó)的普遍認(rèn)可，其理念的推廣對(duì)于我國(guó)PPP模式規(guī)范的發(fā)展意義重大。也正由于此，面對(duì)外界提出的物有所值定性評(píng)價(jià)容易流于形式、定量評(píng)價(jià)缺乏數(shù)據(jù)基礎(chǔ)??、甚至全面否定物有所值實(shí)踐價(jià)值等一系列質(zhì)疑，財(cái)政部經(jīng)反復(fù)修訂完善推出了《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》（財(cái)金【2015】167號(hào)）????，從客觀實(shí)際出發(fā)??，穩(wěn)妥地推進(jìn)各級(jí)政府因地制宜實(shí)施物有所值評(píng)價(jià)。

在目前缺乏必要數(shù)據(jù)積累的狀況下????，指引明確現(xiàn)階段物有所值評(píng)價(jià)以定性為主，并鼓勵(lì)開(kāi)展定量評(píng)價(jià)??。筆者認(rèn)為??，立足于現(xiàn)階段客觀實(shí)際，以定性評(píng)價(jià)為抓手推進(jìn)物有所值評(píng)價(jià)???????，既能鼓勵(lì)各地結(jié)合實(shí)際推進(jìn)??、避免盲目開(kāi)展無(wú)數(shù)據(jù)支撐的定量測(cè)算，更能逐步培養(yǎng)各相關(guān)方的物有所值理念????、為日后以大數(shù)據(jù)積累為支撐的定量評(píng)價(jià)邁出堅(jiān)實(shí)的第一步??。

定性評(píng)價(jià)主要關(guān)注PPP項(xiàng)目全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配?、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)“基本評(píng)價(jià)指標(biāo)”???，筆者認(rèn)為這六項(xiàng)是財(cái)政部目前推進(jìn)PPP規(guī)范開(kāi)展所主要關(guān)注的重點(diǎn)方向，也是財(cái)政部相關(guān)政策的著力點(diǎn)，因此可視為評(píng)價(jià)的“必選動(dòng)作”。同時(shí)，為平衡不同行業(yè)和不同地區(qū)PPP項(xiàng)目開(kāi)展和咨詢服務(wù)的實(shí)際情況???????，財(cái)政部也設(shè)定了相關(guān)“補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)”作為定性評(píng)價(jià)的“自選動(dòng)作”，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類(lèi)、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。兩套“動(dòng)作”的指標(biāo)權(quán)重分別為80%和20%，由財(cái)政、資產(chǎn)評(píng)估??、會(huì)計(jì)、金融等經(jīng)濟(jì)方面專家?????，以及行業(yè)??、工程技術(shù)、項(xiàng)目管理和法律方面專家組成專家組進(jìn)行打分。

對(duì)于外界爭(zhēng)議較大的物有所值定量評(píng)價(jià)，該指引也給出了計(jì)算原則方法，將PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值加總為PPP值（政府方凈成本現(xiàn)值）??，將參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值和項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本加總為PSC值（公共部門(mén)比較值）。前者小于后者的??，即為通過(guò)定量評(píng)價(jià)。雖然說(shuō)現(xiàn)階段不一定能準(zhǔn)確測(cè)算項(xiàng)目PPP和PSC值，但財(cái)政部指出了定量評(píng)價(jià)的積極意義，可將其作為項(xiàng)目全生命周期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)分配????、成本測(cè)算和數(shù)據(jù)收集的重要手段，以及項(xiàng)目決策和績(jī)效評(píng)價(jià)的參考依據(jù)????。

由于目前開(kāi)展定量評(píng)價(jià)的現(xiàn)實(shí)障礙，指引中也明確，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)可會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)????，決定是否開(kāi)展定量評(píng)價(jià)和評(píng)價(jià)辦法??、以及定量評(píng)價(jià)是否作用采用PPP模式的決策依據(jù)，在此基礎(chǔ)上統(tǒng)籌定性和定量評(píng)價(jià)結(jié)論，決定項(xiàng)目是否通過(guò)物有所值評(píng)價(jià)。

關(guān)于印發(fā)《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》的通知

財(cái)金[2015]167號(hào)

各省??、自治區(qū)???♀?、直轄市????、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局）???????，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)務(wù)局：

為推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作（Public-Private Partnership，以下簡(jiǎn)稱PPP）項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)工作規(guī)范有序開(kāi)展，我們立足國(guó)內(nèi)實(shí)際?????♂?，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，制訂了《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引(試行)》。由于實(shí)踐中缺乏充足的數(shù)據(jù)積累，難以形成成熟的計(jì)量模型?????♀?，物有所值定量評(píng)價(jià)處于探索階段?????♂?，各地應(yīng)當(dāng)依據(jù)客觀需要，因地制宜地開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)工作??。施行過(guò)程中的問(wèn)題和建議，請(qǐng)及時(shí)反饋我部。

財(cái)政部

2015年12月18日

附件：

PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）

第一章 總則

第一條 為促進(jìn)PPP物有所值評(píng)價(jià)工作規(guī)范有序開(kāi)展???????，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》??、《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2015〕42號(hào)）等有關(guān)規(guī)定??，制定本指引。

第二條 本指引所稱物有所值（Value for Money， VfM）評(píng)價(jià)是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)方式提供公共服務(wù)項(xiàng)目的一種評(píng)價(jià)方法??。

第三條 物有所值評(píng)價(jià)應(yīng)遵循真實(shí)???????、客觀??、公開(kāi)的原則??。

第四條 中華人民共和國(guó)境內(nèi)擬采用PPP模式實(shí)施的項(xiàng)目，應(yīng)在項(xiàng)目識(shí)別或準(zhǔn)備階段開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)。

第五條 物有所值評(píng)價(jià)包括定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)?，F(xiàn)階段以定性評(píng)價(jià)為主，鼓勵(lì)開(kāi)展定量評(píng)價(jià)。定量評(píng)價(jià)可作為項(xiàng)目全生命周期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)分配??????、成本測(cè)算和數(shù)據(jù)收集的重要手段，以及項(xiàng)目決策和績(jī)效評(píng)價(jià)的參考依據(jù)↖?。

第六條 應(yīng)統(tǒng)籌定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)結(jié)論??，做出物有所值評(píng)價(jià)結(jié)論???????。物有所值評(píng)價(jià)結(jié)論分為“通過(guò)”和“未通過(guò)”???♀?。“通過(guò)”的項(xiàng)目，可進(jìn)行財(cái)政承受能力論證；“未通過(guò)”的項(xiàng)目???????，可在調(diào)整實(shí)施方案后重新評(píng)價(jià)，仍未通過(guò)的不宜采用PPP模式。

第七條 財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)共同做好物有所值評(píng)價(jià)工作，并積極利用第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和專家力量???????。

第二章 評(píng)價(jià)準(zhǔn)備

第八條 物有所值評(píng)價(jià)資料主要包括：（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明????????、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配情況?????、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目的（預(yù)）可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)文件等??。

第九條 開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)時(shí)，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)??，明確是否開(kāi)展定量評(píng)價(jià)，并明確定性評(píng)價(jià)程序、指標(biāo)及其權(quán)重???????????、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。

第十條 開(kāi)展物有所值定量評(píng)價(jià)時(shí)????，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，明確定量評(píng)價(jià)內(nèi)容、測(cè)算指標(biāo)和方法，以及定量評(píng)價(jià)結(jié)論是否作為采用PPP模式的決策依據(jù)??。

第三章 定性評(píng)價(jià)

第十一條 定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度??、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配??、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)。

第十二條 全生命周期整合程度指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)?????♂?，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造???♀?、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期?????♀???、充分整合。

第十三條 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配。

第十四條 績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制???????，是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持本國(guó)產(chǎn)業(yè)等政府采購(gòu)政策，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。

第十五條 潛在競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目?jī)?nèi)容對(duì)社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)的吸引力。

第十六條 政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能???????、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力????。

第十七條 可融資性指標(biāo)主要考核項(xiàng)目的市場(chǎng)融資能力。

第十八條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，可根據(jù)具體情況設(shè)置補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)。

第十九條 補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)未涵蓋的其他影響因素，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類(lèi)、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性??、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力????、行業(yè)示范性等。

第二十條 在各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)中????，六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為80%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)20%；補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為20%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)10%。

第二十一條 每項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分分為五個(gè)等級(jí)，即有利????、較有利???????????、一般、較不利?????♀??????♀?、不利，對(duì)應(yīng)分值分別為100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，按照評(píng)分等級(jí)對(duì)每項(xiàng)指標(biāo)制定清晰準(zhǔn)確的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)?????♂?。

第二十二條 定性評(píng)價(jià)專家組包括財(cái)政、資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)、金融等經(jīng)濟(jì)方面專家，以及行業(yè)、工程技術(shù)???????、項(xiàng)目管理和法律方面專家等??。

第二十三條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)組織召開(kāi)專家組會(huì)議。定性評(píng)價(jià)所需資料應(yīng)于專家組會(huì)議召開(kāi)前送達(dá)專家，確保專家掌握必要信息。

第二十四條 專家組會(huì)議基本程序如下????：

（一）專家在充分討論后按評(píng)價(jià)指標(biāo)逐項(xiàng)打分?????♀???，專家打分表見(jiàn)附件????；

（二）按照指標(biāo)權(quán)重計(jì)算加權(quán)平均分，得到評(píng)分結(jié)果，形成專家組意見(jiàn)。

第二十五條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)根據(jù)專家組意見(jiàn)，做出定性評(píng)價(jià)結(jié)論。原則上，評(píng)分結(jié)果在60分（含）以上的，通過(guò)定性評(píng)價(jià)；否則，未通過(guò)定性評(píng)價(jià)??。

第四章 定量評(píng)價(jià)

第二十六條 定量評(píng)價(jià)是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績(jī)效相同的前提下，通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門(mén)比較值（PSC值）進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本??。

第二十七條 PPP值可等同于PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）及有關(guān)規(guī)定測(cè)算。

第二十八條 PSC值是以下三項(xiàng)成本的全生命周期現(xiàn)值之和：

（一）參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本；

（二）競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值??；

（三）項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本。

第二十九條 參照項(xiàng)目可根據(jù)具體情況確定為：

（一）假設(shè)政府采用現(xiàn)實(shí)可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方式實(shí)施的??、與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出相同的虛擬項(xiàng)目；

（二）最近五年內(nèi)?，相同或相似地區(qū)采用政府傳統(tǒng)投資方式實(shí)施的、與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出相同或非常相似的項(xiàng)目????????。

建設(shè)凈成本主要包括參照項(xiàng)目設(shè)計(jì)??、建造、升級(jí)??、改造、大修等方面投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值????，并扣除參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的收益。

運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本主要包括參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)運(yùn)營(yíng)維護(hù)所需的原材料、設(shè)備、人工等成本??，以及管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用等，并扣除假設(shè)參照項(xiàng)目與PPP項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制相同情況下能夠獲得的使用者付費(fèi)收入等。

第三十條 競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)投資方式比采用PPP模式實(shí)施項(xiàng)目少支出的費(fèi)用，通常包括少支出的土地費(fèi)用??、行政審批費(fèi)用、有關(guān)稅費(fèi)等????????。

第三十一條 項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本包括可轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和政府自留風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)成本，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）第二十一條及有關(guān)規(guī)定測(cè)算。

政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本等同于PPP值中的全生命周期風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任，兩者在PSC值與PPP值比較時(shí)可對(duì)等扣除。

第三十二條 用于測(cè)算PSC值的折現(xiàn)率應(yīng)與用于測(cè)算PPP值的折現(xiàn)率相同??，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）第十七條及有關(guān)規(guī)定測(cè)算???????♀?。

第三十三條 PPP值小于或等于PSC值的，認(rèn)定為通過(guò)定量評(píng)價(jià)；PPP值大于PSC值的，認(rèn)定為未通過(guò)定量評(píng)價(jià)。

第五章 評(píng)價(jià)報(bào)告和信息披露

第三十四條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，在物有所值評(píng)價(jià)結(jié)論形成后?????♀?，完成物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制工作????，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)備案????，并將報(bào)告電子版上傳PPP綜合信息平臺(tái)??。

第三十五條 物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告內(nèi)容包括：

（一）項(xiàng)目基礎(chǔ)信息。主要包括項(xiàng)目概況????、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)、PPP運(yùn)作方式??、風(fēng)險(xiǎn)分配框架和付費(fèi)機(jī)制等。

（二）評(píng)價(jià)方法??。主要包括定性評(píng)價(jià)程序?????♀?、指標(biāo)及權(quán)重??、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)??、評(píng)分結(jié)果、專家組意見(jiàn)以及定量評(píng)價(jià)的PSC值、PPP值的測(cè)算依據(jù)、測(cè)算過(guò)程和結(jié)果等。

（三）評(píng)價(jià)結(jié)論，分為“通過(guò)”和“未通過(guò)”。

（四）附件????。通常包括（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明、可行性研究報(bào)告?????、設(shè)計(jì)文件????、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、PPP項(xiàng)目合同、績(jī)效監(jiān)測(cè)報(bào)告和中期評(píng)估報(bào)告等??。

第三十六條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)在物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制完成之日起5個(gè)工作日內(nèi)，將報(bào)告的主要信息通過(guò)PPP綜合信息平臺(tái)等渠道向社會(huì)公開(kāi)披露，但涉及國(guó)家秘密和商業(yè)秘密的信息除外。

第三十七條 在PPP項(xiàng)目合作期內(nèi)和期滿后??，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)??，將物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告作為項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)的重要組成部分?????♀?，對(duì)照進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析。

第三十八條 各級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)加強(qiáng)物有所值評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)，做好定性和定量評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的收集、統(tǒng)計(jì)、分析和報(bào)送等工作。

第三十九條 各級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，加強(qiáng)對(duì)物有所值評(píng)價(jià)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和專家的監(jiān)督管理??，通過(guò)PPP綜合信息平臺(tái)進(jìn)行信用記錄?????、跟蹤?????♀?、報(bào)告和信息公布。省級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)全省（市、區(qū)）物有所值評(píng)價(jià)工作的監(jiān)督管理?????♀????。

第六章 附則

第四十條 本指引自印發(fā)之日起施行，有效期2年????。