“十三五”規(guī)劃

2016年是“十三五”規(guī)劃的元年????，各級(jí)政府的“十三五”規(guī)劃綱要將經(jīng)過近期召開的同級(jí)人代會(huì)審議通過后正式實(shí)施，國家“十三五”規(guī)劃綱要也將在3月“兩會(huì)”后啟動(dòng)實(shí)施??。“十三五”那么宏偉龐大?????♀?，各地規(guī)劃綱要還未正式出臺(tái)?????♀?，如何把握投資細(xì)節(jié)？十八屆五中全會(huì)通過的“十三五”規(guī)劃建議提前告訴你??。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，節(jié)能環(huán)保、生物技術(shù)、信息技術(shù)????、智能制造、高端裝備、新能源等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展???????，新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施，水利、鐵路、公路、水運(yùn)、民航、通用航空、管道??、郵政等基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)空間????，海洋藍(lán)色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。從資本市場(chǎng)看，可把握10大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)投資，即節(jié)能與新能源汽車?????、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料????、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械??、新一代信息通信技術(shù)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人??、航空航天裝備??、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶?、先進(jìn)軌道交通裝備等??。這些題材可能會(huì)被資本市場(chǎng)滾動(dòng)炒作，炒作方式將層出不窮???????，其中賺錢的機(jī)會(huì)你自己把握。

增長極

堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展?????♂?，積極發(fā)揮增長極的帶動(dòng)作用??，著力形成平衡發(fā)展結(jié)構(gòu)，將是未來區(qū)域發(fā)展的主線??。目前國內(nèi)正在規(guī)劃和建設(shè)中的增長極有“一帶一路”、長江經(jīng)濟(jì)帶縱向橫向經(jīng)濟(jì)軸帶，京津冀、長三角????、珠三角三大城市群??，東北地區(qū)??、中原地區(qū)、長江中游、成渝地區(qū)、關(guān)中平原等城市群。中央也會(huì)針對(duì)上述增長極出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)劃和支持政策，比如，近期中央政治局審議通過的《關(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》，加大了對(duì)東北老工業(yè)區(qū)的政策支持力度。因此，上述增長極，特別是與“一帶一路”、長江經(jīng)濟(jì)帶等相關(guān)的好項(xiàng)目???、好企業(yè)??、好題材股值得關(guān)注和投資。

供給側(cè)

中共中央的“十三五”規(guī)劃建議明確要增加基本公共服務(wù)供給???、全球經(jīng)濟(jì)治理和公共產(chǎn)品供給??、養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給、資源安全供給、國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供給。2015年11月國務(wù)院出臺(tái)的新消費(fèi)指導(dǎo)意見??，對(duì)擴(kuò)大有效供給提出了明確方向。輕工?、紡織??、食品加工升級(jí)，數(shù)字化???♂?、精細(xì)化?、柔性化制造，核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝??、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，三維（3D）打印、機(jī)器人、基因工程等產(chǎn)業(yè)，工業(yè)設(shè)計(jì)、節(jié)能環(huán)保服務(wù)、檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證?????♂?、電子商務(wù)、現(xiàn)代流通??、市場(chǎng)營銷和售后服務(wù)等產(chǎn)業(yè)???????????，中華老字號(hào)品牌??、中國傳統(tǒng)手工藝等，都是國家增加有效供給、滿足消費(fèi)升級(jí)的支持方向，值得投資者關(guān)注和直接投資。

新消費(fèi)

隨著收入的增長??????????，滿足國內(nèi)居民消費(fèi)升級(jí)的健康管理、體育健身??、高端醫(yī)療、生物醫(yī)藥等健康消費(fèi)，家政服務(wù)和老年用品、照料護(hù)理等養(yǎng)老消費(fèi)?????♂?，動(dòng)漫游戲、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)文化???????、數(shù)字內(nèi)容等新興文化產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)文化消費(fèi)，鄉(xiāng)村旅游、自駕車房車旅游???♂???、郵輪旅游??、工業(yè)旅游等旅游消費(fèi)；可穿戴設(shè)備?????、智能家居等智能終端相關(guān)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品服務(wù)等信息消費(fèi)????；生態(tài)有機(jī)食品、生態(tài)農(nóng)業(yè)?????♀?、綠色家電等綠色消費(fèi)；消費(fèi)者體驗(yàn)???????♀?、個(gè)性化設(shè)計(jì)???????、柔性制造等相關(guān)的時(shí)尚消費(fèi)，以及中高收入群體規(guī)模壯大所產(chǎn)生的通用航空、郵輪等傳統(tǒng)高端消費(fèi)；更加安全實(shí)用、更為舒適美觀、更有品味格調(diào)的品牌商品消費(fèi)等????。上述領(lǐng)域的實(shí)體企業(yè)????、實(shí)體項(xiàng)目??????、電商平臺(tái)、題材股票可以關(guān)注和投資。

去庫存

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)商品房庫存量達(dá)到6.8億平方米，按照現(xiàn)在的銷售速度??????，需要八年才能賣完，去庫存無疑成為未來最重要的任務(wù)??。中央對(duì)去庫存做出了部署，要求穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。對(duì)于投資者而言，一是可以重點(diǎn)關(guān)注那些人口凈流入為正數(shù)的二線城市????、百強(qiáng)縣市的商品房???♀?，并進(jìn)行合理投資?????♂?。二是市場(chǎng)去庫存就是大洗牌，去庫存過程一定會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營困難的中小型房企、房地產(chǎn)項(xiàng)目，為企業(yè)并購、不良資產(chǎn)收購等提供了新的投資機(jī)會(huì)。三是中小投資者可關(guān)注優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌房地產(chǎn)上市企業(yè)?????♂?，這些企業(yè)未來可能成為資本大鱷覬覦的對(duì)象，其股票有拉升的機(jī)會(huì)。

去產(chǎn)能

按照企業(yè)主體、政府推動(dòng)、市場(chǎng)引導(dǎo)、依法處置的辦法去產(chǎn)能，最關(guān)鍵的還是要充分發(fā)揮市場(chǎng)的力量???????，兩條腿走路。一個(gè)是政府通過提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)倒逼企業(yè)進(jìn)行兼并重組????、破產(chǎn)清算????，減少鋼鐵、水泥??、電解鋁、平板玻璃等基礎(chǔ)原材料的產(chǎn)能，壓縮相關(guān)產(chǎn)品的供給規(guī)模????；倒逼生產(chǎn)企業(yè)到國外投資產(chǎn)能輸出???????，在供給端消化產(chǎn)能??。另一個(gè)是通過“一帶一路”走出去參與沿線國家和區(qū)域的投資，以及加強(qiáng)國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公用事業(yè)發(fā)展的投資，提高公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給質(zhì)量????，開辟新的市場(chǎng)，從需求端加快去產(chǎn)能。對(duì)投資而言，這其中就孕育著新的投資機(jī)會(huì)，包括兼并重組的投資機(jī)會(huì)，也包括關(guān)注和對(duì)與“一帶一路”相關(guān)的企業(yè)、項(xiàng)目的直接實(shí)體投資????，以及相關(guān)資本市場(chǎng)的金融投資。

去杠桿

去杠桿主要是兩個(gè)方面????????，一個(gè)是金融領(lǐng)域的杠桿，一個(gè)是財(cái)政領(lǐng)域的杠桿????。金融領(lǐng)域的去杠桿主要是規(guī)范各類融資行為??，抓緊開展金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，堅(jiān)決遏制非法集資蔓延勢(shì)頭??，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，妥善處理風(fēng)險(xiǎn)案件，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。這其中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響最大，將使得部分資金可能從互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)向貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、銀行信貸市場(chǎng)??。財(cái)政領(lǐng)域的去杠桿主要是有效化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??，做好地方政府存量債務(wù)置換工作，完善全口徑政府債務(wù)管理????，改進(jìn)地方政府債券發(fā)行辦法。2016年，國家將繼續(xù)加大地方政府債務(wù)置換。目前?????????，政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)為15.4萬億元??????，如果考慮三年的置換過渡期，則每年置換債券發(fā)行規(guī)模約為4萬億至5萬億元，將對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響??。在國內(nèi)市場(chǎng)利率進(jìn)一步下降的趨勢(shì)背景下?，這其中也有投資者可以把握的機(jī)會(huì)。

注冊(cè)制

2015年12月底?，全國人大正式授權(quán)國務(wù)院自2016年3月1日開始，在上交所、深交所上市交易的股票的公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，將對(duì)企業(yè)發(fā)行上市的注冊(cè)條件??、注冊(cè)機(jī)關(guān)、注冊(cè)程序、審核要求作出相應(yīng)調(diào)整?????♂?，改變?nèi)缃竦暮藴?zhǔn)制，企業(yè)上市效率將得到大幅提升，上市公司的數(shù)量將可能快速增加?????????。注冊(cè)制意味著上市企業(yè)將失去“監(jiān)管背書”，上市并不意味著是好企業(yè)，“打新”熱潮將回落，“殼價(jià)值”將越來越低??，上市企業(yè)違法將付出更高代價(jià)。注冊(cè)制啟動(dòng)后五類主題機(jī)會(huì)值得關(guān)注：一是券商板塊，尤其是投行背景雄厚的大型券商；二是創(chuàng)投類企業(yè)及參股公司；三是具有稀缺性的獨(dú)門股????????；四是市場(chǎng)關(guān)注度高的成長行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司????；五是小盤殼資源的最后瘋狂，短期內(nèi)可能有賺錢機(jī)會(huì)。

PPP

2015年，國內(nèi)PPP項(xiàng)目的熱度前所未有???????♀?。財(cái)政部公布的PPP示范項(xiàng)目236個(gè)???♂??????♀?，總投資約0.84萬億元；國家發(fā)改委公布PPP項(xiàng)目2522個(gè)??，計(jì)劃總投資約4.24萬億元??；各地公布推薦的PPP項(xiàng)目達(dá)6650個(gè)，計(jì)劃總投資約8.7萬億元，涵蓋了軌道交通??、環(huán)境保護(hù)??????、城市公共事業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。目前各地已有大量PPP項(xiàng)目進(jìn)入簽約階段?????，簽約項(xiàng)目數(shù)量達(dá)755個(gè)????，簽約總投資額達(dá)1.8萬億元，還有6萬億的PPP項(xiàng)目將在未來幾年落地。因此?????????，2016年將是PPP項(xiàng)目簽約落地的重要年，投融資規(guī)模將遠(yuǎn)超今年??，產(chǎn)業(yè)基金??、資管機(jī)構(gòu)、銀行、相關(guān)建設(shè)運(yùn)營商??????，以及與之相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，可能有很好的投資機(jī)會(huì)???♀?。

國資國企改革

2015年9月公布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》指出，要大力推動(dòng)國有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市??；主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)??，要積極引入其他國有資本或各類非國有資本實(shí)行股權(quán)多元化?????♂?。這意味著國有資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化是改革的核心環(huán)節(jié)????。目前??，全國國企資產(chǎn)總額上百萬億元，而國有資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化率不到30%??。據(jù)初步測(cè)算估計(jì)???????????，未來幾年內(nèi)將至少有10萬億～20萬億元之巨的國有資產(chǎn)進(jìn)入股市。國企改革最終大多數(shù)會(huì)通過并購??、重組??????????、上市的方式進(jìn)行?？梢灶A(yù)期的是，大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將有望通過多種形式逐步注入上市公司中?????♂????，這是股市重要的投資機(jī)遇。

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