近日，蚌埠市人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)市縣政府平臺(tái)公司整合升級(jí)和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展“12345”三年行動(dòng)方案（2023—2025年）的通知》（蚌政秘〔2023〕41號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱41號(hào)文）?????????。該文件作為地級(jí)市政府謀劃投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的指導(dǎo)性文件，從地級(jí)市政府視角，為市縣投融資平臺(tái)公司整合升級(jí)和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提供了更為細(xì)致的路徑???????，質(zhì)量頗高，筆者簡(jiǎn)要評(píng)述一二???????。

文件目標(biāo)明確????，導(dǎo)向清晰

文件聚焦投融資平臺(tái)公司最為關(guān)切的綜合能力提升、資本運(yùn)作和投融資項(xiàng)目落地????，要求全面實(shí)施“12345”三年行動(dòng)計(jì)劃。所謂12345，即2025年底，全市打造1家AAA級(jí)龍頭集團(tuán)公司，培育2家國(guó)有企業(yè)在主要資本市場(chǎng)成功上市??，年直接融資規(guī)模超過(guò)300億元??，年間接融資規(guī)模超過(guò)400億元，年新增有效投資規(guī)模超過(guò)500億元。

明確國(guó)資布局優(yōu)化路徑

文件對(duì)未來(lái)國(guó)資整合路徑及方向提出明確布局??，市級(jí)三大投融資平臺(tái)公司加速主業(yè)資產(chǎn)集聚，分類推動(dòng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展??，市城投公司整合市政領(lǐng)域資產(chǎn)資源??????，蚌投集團(tuán)整合產(chǎn)業(yè)基金和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)資源，市國(guó)控集團(tuán)整合交通和水利資產(chǎn)資源??，同時(shí)要求市屬企業(yè)原則上不得新增非主業(yè)項(xiàng)目投資。對(duì)區(qū)縣級(jí)層面??，則明確縣級(jí)政府平臺(tái)公司數(shù)量不超過(guò)3個(gè)??、區(qū)級(jí)政府平臺(tái)公司數(shù)量不超過(guò)2個(gè)???????，通過(guò)全面重組整合提升區(qū)縣級(jí)投融資平臺(tái)公司綜合實(shí)力。

強(qiáng)化存量國(guó)資運(yùn)營(yíng)效率和增量投資收益水平

一方面，文件高度重視存量國(guó)有資產(chǎn)的盤(pán)活??，按照“應(yīng)劃盡劃”原則????，將自然資源??、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)??、收費(fèi)權(quán)等優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)資源?????，通過(guò)法定程序注入平臺(tái)公司，多措并舉增加平臺(tái)公司的資產(chǎn)規(guī)模和現(xiàn)金流。另一方面完善平臺(tái)公司市場(chǎng)化投資機(jī)制，對(duì)滿5年未分紅?????♂?、長(zhǎng)期虧損的存量參股投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估??，屬于低效無(wú)效的要采取退出措施；對(duì)現(xiàn)金回報(bào)率低于平臺(tái)公司融資成本的企業(yè)或項(xiàng)目，平臺(tái)公司不得新增投資???????。

聚焦平臺(tái)公司融資能力提升

總的來(lái)看，41號(hào)文在融資方面的要求???????，總結(jié)為“三用一減少”，即要用好“債券的錢(qián)”，提高債券融資規(guī)模??；要用足“貸款的錢(qián)”???????，加大金融供給力度；要用活“上市的錢(qián)”，推動(dòng)國(guó)企上市融資???????；嚴(yán)控第三方資管計(jì)劃等高成本非標(biāo)融資規(guī)模，確保存量非標(biāo)融資規(guī)模“只減不增”??。通過(guò)平臺(tái)公司融資結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，進(jìn)一步降低融資利率水平，緩解償債壓力，釋放流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??，促進(jìn)平臺(tái)公司融資的健康發(fā)展。

總的來(lái)說(shuō)，41號(hào)文涵蓋市縣融資平臺(tái)整合升級(jí)和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的方方面面，有明確的目標(biāo)要求，也給出不少具體的實(shí)施路徑，值得各地借鑒????。